О причинах высоких процентных ставок

Автор: Томас Оттен, Директор Оттен Консалтинг

Руководители многих украинских компаний малого и среднего бизнеса жалуются на отсутствие доступных средств финансирования по приемлемым ставкам. И действительно, процентные ставки, которые предоставляют украинские банки весьма высоки (составляют 18-22% для займов в национальной валюте). Не каждый бизнес имеет такую высокую доходность, чтобы погасить проценты и еще получить достойное вознаграждение за ведение бизнеса (прибыль).

В то же время, европейские банки предоставляют кредиты под гораздо более привлекательные проценты. И ведь есть основание возмутиться, не так ли? Но это не полное видение реальной картины. В этой статье мы рассмотрим, какие же факторы влияют на стоимость кредитования бизнеса.

Низкий процент за пользование кредитными средствами означает низкие риски. Бизнес любит стабильность. Логично, что когда кто-то осознает, что риск выше, — хочется себя подстраховать. Ведь кроме процентной ставки кредитор хочет еще и вернуть свои деньги назад, а чем выше риск невозврата, тем больше себя хочется обезопасить. Поэтому повышенная ставка — это премия за риск в нашем государстве. Из чего же складываются риски?

Политическая и законодательная ситуация

Частая смена правил, правительства, политических сил, налоговых ставок, отсутствие гарантии прав на частную собственность, отсутствие прозрачности ведения бизнеса и коррупция — это и многое другое не добавляет Украине статуса стабильного государства, в которое можно инвестировать, зато повышает риски ведения бизнеса.

Экономическая нестабильность

Необходимо учитывать темпы инфляции украинской валюты: значение инфляции необходимо вычесть из процентных ставок, которые предоставляют банки. К примеру, если процентная ставка составляет 18%, а курс инфляции составляет 10%, то реальная процентная ставка составит 8%. Конечно, инфляция не является единственным фактором, влияющим на ставки, но этот эффект нельзя недооценивать.

Экономика Украины не имеет значительного развития, уровень ВВП низкий, страна зависима от импорта, о чем говорят данные поступлений в бюджет: в 2019 году 29% доходов государственного бюджета составил НДС с импортных товаров. При этом любые политические кризисы в государстве негативно сказываются на экономике.

Государством искусственно удерживается курс национальной валюты разными способами, включая наращивание долговых обязательств. И это тоже зона риска, т.к. в любой момент может последовать обвал курса гривни, что несет для банков дополнительные риски.

Непрозрачность бизнеса

В работе мы часто сталкиваемся с запутанными организационными структурами украинского бизнеса, низким качеством ведения финансового учета. Основной проблемой является то, что учет не отражает реального финансового состояния бизнеса и не является прозрачным.

Причины непрозрачного финансового учета могут быть разными. Для одних компаний это — способ избежать проблем при налоговых и прочих проверках или желание заплатить меньше государству. Другие компании декларируют лишь часть своего дохода из-за боязни рейдерских атак.

В целом, причины понятны, но такая ситуация не добавляет банкам уверенности в возврате денег, а это — дополнительные риски невозврата.

Непрозрачный учет не способствует доверию к бизнес-планированию. Кредитору необходим надежный детализированный бизнес-план, а не просто набор показателей, рисующих картину «Рая на Земле». Мы много раз видели красиво оформленные документы, обещающие рост в более чем 200%, при этом авторы проектов готовы вкладывать личных средств от 5% до 15%, а иногда и ноль. Крупное финансовое учреждение не будет детально изучать бизнес-план, в котором завышены показатели или вклад личных средств является настолько низким.

Недостатки бизнес-планирования

Даже если финансовые отчеты прозрачны и отображают хорошие показатели, существует тенденция в бизнес-планировании, которая рисует «светлое будущее». Следуя этой тенденции, компании не делают себе одолжение, а скорее наоборот, компания не учитывает слабые стороны бизнеса или возможные риски проекта. Наиболее важной стороной бизнес-планирования для предпринимателя является готовность указать на слабые стороны своего бизнеса и найти сценарии их минимизации. Ведь только после составления списка слабых мест появляется возможность описать, каким образом они будут устраняться. Необходимо перестать писать «красивые» бизнес-планы, нужно детально работать над слабыми местами своего бизнеса. Только такое планирование позволит обрисовать реалистичную картину и цели, которые можно достичь.

Риски неофициальных займов

В связи с недоступностью для многих компаний банковских заемных средств, украинский бизнес ищет другие варианты финансирования. В этой ситуации очень к месту немецкая поговорка «Кот кусает свой собственный хвост», потому что неофициальные займы, в большинстве случаев, более дорогие, чем кредит в банке. Они несут большие риски при проведении проверок контролирующими органами и даже могут вылиться в шантаж и вымогательство.

Выводы

Ситуация с кредитованием в Украине действительно имеет много вопросов — от качества и платежеспособности заемщика, его планов и перспектив до более глобальных проблем в масштабах государства, на которые бизнес не может повлиять, но которые влияют на высокие проценты кредитования. Недоступность заемных средств сокращает возможности бизнеса, и при этом остаются другие варианты привлечения финансовых средств, например, поиск инвесторов, в том числе — и иностранных.